Металлы и цены

Время делать прогнозы

Статья опубликована в номере 3 (180)-2009

Поиск по статьям

Известно, что прогнозировать ситуацию на рынке — дело неблагодарное. Тем не менее, без планирования деятельности, основанной на прогнозах и мнениях аналитиков, не может обойтись ни власть, ни предприниматели.
Предлагаем Вашему вниманию мнения аналитиков по поводу развития рынка металлопроката, высказанные в феврале с.г.

Падал прошлогодний спрос...

В первой половине 2008 года спрос на металлургическую продукцию рос, что позволило российским производителям нарастить объемы продаж до максимальных значений, ограниченных только возможностями производства. Падение спроса на продукцию металлургических предприятий во второй половине года произошло в той или иной степени практически во всех секторах экономики. «Упал» автопром, в депрессивное состояние вошла строительная отрасль. Директор инвестиционного направления консалтинговой компании «Активные формы» (Екатеринбург) Артем Дзигунов оценивает возможный спад в строительстве и производстве стройматериалов в текущем году от 20 до 50%, падение объемов в автомобилестроении может составить до 40%. Генеральный директор Балтийской металлургической компании (С-Петербург) Сергей Васильев рассказал, что на строительном рынке Санкт-Петербурга в текущем году планируется снижение объёмов жилищного строительства с 3,2 млн. кв. м. до 2,5 млн. кв. м.

Небольшой рост среди потребителей металла, по его мнению, ожидается только в пищевой промышленности и сельском хозяйстве.
Снижение спроса повлекло и падение производства: в конце 2008 года объемы производства в металлургической отрасли опустились до показателей 2002 года. В IV кв. 2008 года ведущие меткомбинаты сократили объемы выпуска готовой продукции на 22,5-49%.

Падение платежеспособного спроса повлекло за собой и стремительное снижение цен на металлоемкую продукцию, в начале 2009 года наблюдалось дальнейшее ухудшение ценовой конъюнктуры на основных рынках сбыта.

Февраль прошел, цены сдвинулись

Участники рынка в феврале наблюдали некоторое оживление потребления после провальных ноября-декабря 2008 года. В частности, в Evraz в январе объемы отгрузки продукции в целом выросли приблизительно на 30%, по сравнению со средним объемом отгрузки в ноябре-декабре 2008 года. Магнитка тоже увеличила производство относительно декабря.
Рост спроса во многом определил и февральское увеличение цен на металлопродукцию на внутреннем рынке, причем по отдельным категориям подорожание составило 15-20%. Меткомбинаты объявили о повышении цен (на 10-15%) на некоторые виды продукции в феврале. Цены повысили Evraz, «Северсталь» и др.
Цены на арматуру выросли больше — на 30-40-50% — и в результате к концу января достигли 21 тыс. руб. за тонну.

Всплеск спроса на сталь в начале вывел меткомбинаты из шокового состояния, и к середине февраля многие из них ввели в строй производственные мощности, которые были остановлены в октябре-декабре прошлого года. В частности, ММК на февраль запланировал выпустить 700 тыс. тонн стали, такое же количество в марте, что соответствует примерно 75% производственного потенциала компании.

НЛМК в феврале вывел на полную мощность свою домну № 3, которая была остановлена на ремонт еще в октябре и т.д.

Запасы кончились...

Эксперты, тем не менее, считают, что говорить об увеличении спроса на металл пока рано. Рост цен во многом объясняется девальвацией рубля и выравниванием внутрироссийских и экспортных цен. По мнению председателя совета директоров «Инпром» Игоря Коновалова, на российском рынке восстанавливается экспортный паритет, когда внутренние цены подтягиваются к экспортным. Чем быстрее будет падать рубль, тем быстрее будет расти цена на сталь.

Эксперты также полагают, что рост производства вызван увеличением экспорта и снижением уровня запасов у трейдеров. По данным «Инпром», к 1 января запас на складах трейдеров упал до исторического минимума 600-700 тыс. тонн металлопродукции, тогда как до кризиса средний складской объем хранения колебался в пределах 2-2,5 млн. тонн. В январе трейдеры стали восполнять свои запасы, в чем металлурги увидели рост спроса. По некоторым позициям в условиях снижения объемов производства образовался дефицит, что вызвало на рынке ажиотаж.

В Evraz считают, что оживление спроса на металлопрокат может оказаться краткосрочной тенденцией, которая продлится всего один-два месяца.
Участники рынка отметили также сложность работы в условиях множества неизвестных, когда при во многом непонятном уровне спроса неясными остаются и цены. Подтверждением этому могут быть слова генерального директора ТД Нижнесергинского метизно-металлургического завода (единая сбытовая структура всех предприятий «Макси-Групп») Сергея Хорна, который, отвечая на конференции «Региональная металлоторговля России» на вопросы представителей торгующих организаций, не смог назвать ни мартовские цены на арматуру, ни объемы ее поставок.

Весна: в ожидании подъема...цен?

Большинство участников рынка ожидает роста цен на металлопродукцию к весне еще на 10-20%. Впрочем, подорожание касается не всех видов продукции: например, на горячекатаный прокат цены сейчас ниже, чем в декабре, отмечает аналитик ИК «Тройка» Сергей Донской.
Крупные металлотрейдеры настроены довольно оптимистично. «К нам приходят новые клиенты, которые ранее приобретали металл непосредственно у производителей. Цена среднего заказа упала, но в то же время общее количество клиентов растет», — говорит г-н Коновалов. Металлурги недовольства при этом не высказывают — они заинтересованы в сохранении хороших отношений с трейдерами, поскольку посредники стали практически единственным платежеспособным каналом сбыта после того, как меткомбинатам перестали платить строители и машиностроители.

С другой стороны, металлотрейдеры уже в середине феврале ощутили спад реального спроса. По словам директора по маркетингу компании «Брок-Инвест-Сервис» Леонида Комаровского, спрос на сталь предъявляют только мелкие торговцы, тогда как строительные компании и машиностроители не имеют средств.
Падение спроса прогнозируют и сами металлурги.

«В 2009 году потребление черного металлопроката на российском рынке упадет на 25-30%»
Такой прогноз обнародовал директор по стратегическому развитию ТД «Северсталь-Инвест» Владимир Быстров на II Общероссийской конференции «Региональная металлоторговля России». По его мнению, объем потребления черного металлопроката в этом году не превысит 27 млн. тонн, а региональные продажи составят всего 18 млн. тонн.
К уровню потребления продукции металлургов в 35,5 млн. тонн проката (уровень 2006 г.) будет возможно подойти лишь в 2011 году.
Аналитик ИК «Файненшнл бридж» Алексей Галанин отметил, что прогноз по падению в 30% в настоящий момент выглядит вполне реалистичным, если учесть, что оживления не наступило ни на мировом, ни на внутреннем рынках.

Антикризисные меры помогут позже

Аналитики допускают и более оптимистичные сценарии, предполагая сокращение потребления металлопроката на 20-25%. Это возможно, если во второй половине 2009 года начнут работать антикризисные меры правительства и выделенные средства дойдут до реального сектора экономики, стимулирующего потребление.
«Реализация инфраструктурных проектов в рамках антикризисных мер поддержки реального сектора окажет положительное влияние на состояние мировой металлургической отрасли», — отмечает Начальник отдела анализа рынка «КИТ Финанс» Мария Кальварская. «Металлурги снижают объемы производства из-за низких цен на свою продукцию. В дальнейшем это может спровоцировать дефицит на рынке. Потому возможно, что к концу 2009 года наступит очередной рост цен на металлопрокат и восстановление спроса».
Ждем 2011 года?

Аналитики металлургического рынка сходятся во мнении, что восстановление прежних уровней цен на продукцию отрасли произойдет не раньше 2011 года. Некоторые из них еще пессимистичнее. Ольга Митрофанова из ИК «Атон» напоминает, что металлургия — это цикличная отрасль. По ее мнению, в настоящее время наблюдается начало фазы спада, которая продлится три-четыре года. Восстановление уровней цен 2008 года возможно лишь в 2012-2013 годах и лишь при условии, что к фундаментальным причинам роста отрасли, как и в 2008 году, добавится спекулятивный спрос.

По прогнозу Ольги Митрофановой, оживление спроса со стороны автопрома и строителей начнется в конце 2009 — начале 2010 года, но металлургическое производство начнет расти лишь спустя некоторое время после этого.

Временные всплески цен могут быть уже в текущем году, но восстановление докризисного тренда возможно не раньше 2010-2011 годов, полагает Д. Парфенов. Аналитик Альфа-банка Сергей Кривохижин в 2009 году ждет средней цены плоского проката в $500-550 за тонну.
Кредитный аналитик Standard & Poors Андрей Николаев также предполагает, что спад производства стали в 2009 году составит до 30% относительно уровней предыдущего года.
Н. Сосновский считает, что на конечных потребителей пока металлургам рассчитывать не стоит. Повышение цены и спроса на металлопрокат в настоящее время не выведет отрасль из кризиса.

Металлотрейдеры объединяются

В условиях кризиса, когда неизвестна реальная рыночная цена на продукцию, как неизвестен и реальный спрос, металлотрейдеры пытаются выработать какие-то общие позиции по формированию рынка. В том числе и общие меры по отношению к неплательщикам и компаниям, задерживающим рассчеты за поставленную продукцию. Так, в СПК уже предложили разделение клиентов с точки зрения их платежеспособности. Первая группа — выгодные и надежные клиенты, их единицы. Вторая группа — клиенты, которые имеют в своей истории просроченные задолженности плюс те, которые могут оказаться потенциально неплатежеспособными. Клиентам этой группы СПК предложило перейти на политику обеспечения полученного товарного кредита.

Н. Александров. По материалам RBC-daily, Infox.ru, BFM.ru, Business FM, Rusmet.ru, МСиС