Металлы и цены

Финансовая отчетность предприятия при осуществлении IPO

Статья опубликована в номере 21 (175)-2008

Поиск по статьям

Основная цель проведения IPO (первичного публичного размещения акций) получение так называемой «учредительской прибыли» — прибыли, получаемой учредителями акционерных обществ в виде разницы между суммой от продажи выпущенных акций и капиталом, вложенным учредителями в акционерное предприятие.

Возможность получения учредительской прибыли связана с тем, что цена акций представляет собой капитализированный (по ставке процента) дивиденд, в то время как реально вложенный капитал приносит прибыль по более высокой, чем ставка процента, средней норме прибыли.

Сегодня публичное размещение акций резко вышло из моды, что, естественно объясняется жесточайшим финансовым кризисом. Однако по прогнозам аналитиков в 2008 году выход российских компаний на IPO все же состоится, но объемы привлеченных средств будут значительно ниже прошлогодних рекордных показателей. Российская металлургическая отрасль, которая одна из первых стала осваивать практику IPO, на протяжении последних лет занимавшая верхние позиции в отраслевом распределении IPO по объему привлеченного капитала, сегодня переносит сроки размещения, но не отказывается от него. По мнению многих аналитиков такая ситуация сохранится до конца года, но уже к 2010 году положение на рынке ликвидности и связанным с ним кризисом доверия изменится, и предприятия вряд ли захотят отказаться от успешного проведения IPO, в результате которого будут

Следует учитывать, что процесс проведения IPO является достаточно длительным и затратным. Для выхода компании на публичный рынок необходимо:

Центральный момент процесса проведения IPO — формирование финансовой отчетности по МСФО, цели и задачи которой полностью соответствуют выходу на IPO. Отчетность по МСФО для IPO является частным случаем отчетности, составленной по международным стандартам. При выходе компании на публичный уровень к ней предъявляются более жесткие требования в отношении раскрытия информации в отчетности и дополнениях к ней. Например, «закрытая» компания может желать соблюдения коммерческой тайны и не делать расшифровки в финансовой отчетности, если это не противоречит МСФО (IFRIS) 1 «Первое применение МСФО». Однако это существенно затруднит выход компании на IPO, поскольку инвесторам будет недостаточно информации для принятия решения о финансировании.

Основными целями и задачами формирования финансовой отчетности по МСФО для IPO являются:

В числе факторов, определяющих капитализацию компании при проведении IPO, можно назвать следующие:

Финансовая отчетность, составленная в соответствии с МСФО является важнейшим инструментом при выходе компании на рынок публичных заимствований, поскольку содержит информацию о всех перечисленных выше факторах. Поэтому компании, принимающие решение о выходе на фондовую биржу, должны заранее подготовиться к представлению финансовой отчетности в стандартах МСФО. С точки зрения бизнеса отчетность по МСФО показывает прозрачную, понятную и объективную его картину. Если же отчетность аудирована, то есть внешний источник ее подтвердил, у инвестора формируется точное представление о бизнесе, в котором он будет участвовать.

Таким образом, знания в области МСФО необходимы каждой компании, которая намерена в обозримом будущем выйти на публичный рынок инвестиций и кредитов. Однако прежде чем вступить на этот путь «дешевых» денег, нужно понять, сколько средств необходимо потратить сегодня, чтобы в дальнейшем эти инвестиции окупились и принесли прибыль собственникам компании.

Найти понимание в этом вопросе Вам поможет ООО «Консультационная фирма «МРЦБ», которая предлагает услуги как по трансформации и консолидации российской отчетности в соответствии с МСФО, так и корпоративное обучение международным стандартам.

www.mrcb.ru
(495) 921 40-16