Металлы и цены

Итоги 2007 года и прогнозы на 2008 год (дайджест по материалам деловых изданий).

Статья опубликована в номере 1 (155)-2008

Поиск по статьям

Каким был уходящий год…

RBC Daily, подводя итоги года, вспоминает крупнейшие сделки, отставки и назначения, подмечает главные тенденции.
Для отечественной черной металлургии 2007 год можно смело назвать самым удачным. Сталелитейные компании получили рекордные прибыли, цены на сырье и, следовательно, на сталь постоянно росли. Еще один тренд года — начало реализации масштабных проектов, которые в свое время не осилил даже Советский Союз.
Хотя консолидации российской черной металлургии, сколько о ней ни говорили, в 2007 году так и не случилось, метхолдинги и сами чувствовали себя совсем неплохо. Высокие дивиденды, рекордные финансовые показатели, выход на объемы производства 1989-1990 годов — таким запомнят уходящий год акционеры ведущих сталелитейных компаний России.
В 2007-м российские металлурги все больше внимания уделяли внутреннему рынку. Его участники и эксперты считают, что перевес в сторону российского рынка в ближайшие годы только увеличится — тому виной строительный бум, затронувший большинство регионов страны. Немаловажен и фактор внутренних цен на металлопродукцию: как ни парадоксально, в России продукция металлургов продается дороже, чем за рубежом.
В уходящем году большинство меткомпаний определилось со стратегией развития. Практически все ведущие компании запланировали немалые инвестиции на расширение и обновление мощностей (Магнитка — 5,2 млрд. долл. до 2013 года, «Северсталь» — 10 млрд. долл. до 2011 года, «Мечел» — 2,7 млрд. долл. до 2011 года, «Металлоинвест» — 4,5 млрд. долл. до 2012 года и т. д.). Еще один путь — приобретение активов за границей, на который наши металлурги встали уже давно. Изюминкой года можно назвать желание не только покупать готовые активы (в странах Европы и Америки они довольно дороги), но и строить собственные заводы за рубежом. Тем временем внутри страны было заявлено о строительстве мини-миллов мощностью до 1 млн. тонн продукции. «Северсталь» хочет построить два таких предприятия, «Эстар» уже запустила один в Ростовской области.
Подъем металлургической отрасли возродил масштабные проекты времен Советского Союза. ММК и Объединенная металлургическая компания взялись за строительство на своих площадках станов-5000, выпускающих широкий толстый лист для производства труб большого диаметра. До сих пор производителям труб большого диаметра приходилось закупать лист за границей. К 2010 году металлурги обещают снять этот вопрос с повестки дня.
В течение года разворачивалась интрига вокруг возможных альянсов между «Металлоинвестом» и «Индустриальным союзом Донбасса», а также Трубной металлургической компанией и «Интерпайпом». Эти сделки до сих пор в подвешенном состоянии, а первым российским метхолдингом, получившим изрядную долю украинского стального пирога, стал Evraz, который к концу года объявил о покупке основных горно-металлургических активов у группы «Приват».
И напоследок еще несколько слов о международных аспектах российской металлургии. В 2007 году рынок узнал о планах двух мировых стальных гигантов ArcelorMittal и Corus, о строительстве их производств в России, пока скромных. Но, как уверяют эксперты, это только первый шаг.

RBC Daily, 29.12.07

Стремительный рост цен на цветные металлы в 2007 году прекратился

Продемонстрировав стремительную динамику роста в первой половине года, цены на основные цветные металлы вернулись в концу четвертого квартала на уровень начала года. Эксперты ожидают, что в следующем году цены будут вести себя спокойнее и в целом по году их значения окажутся немного ниже, чем в нынешнем.
В первой половине года рынок никеля характеризовался положительной динамикой: c января по май цены выросли почти в 1,5 раза, превысив в мае отметку 50 тыс. долл. за тонну. Впрочем, ценам не удалось надолго удержаться на столь высоком уровне, и уже в июне наметилась тенденция к снижению, которая продолжалась всю вторую половину года. К середине декабря цены находились чуть выше отметки 25 500 долл. за тонну. Причина такой динамики — перепады спроса. По данным International Nickel Study Group (INSG), уровень спроса на никель продолжал расти в первой половине 2007 года, однако из-за снижения мирового производства нержавеющих сталей потребление как первичного, так и вторичного никеля начало сокращаться. По данным INSG, мировое потребление никеля в 2007 году составит 1,35 млн. тонн, что на 50 тыс. тонн ниже, чем в 2006 году. В следующем году спрос на никель вновь должен вырасти в Европе и по-прежнему будет оставаться высоким в Китае. Эксперты британского аналитического агентства MEPS полагают, что движение цен вверх на никелевом рынке начнется в первом полугодии 2008 года, однако таких стремительных темпов роста, какие наблюдались в первой половине 2007 года, увидеть уже не придется.
Как и никель, медь показала значительный рост цен весной нынешнего года: с января по май цены выросли в 1,3 раза, с 5668 долл. до 7623 долл. за тонну. Однако после летней коррекции металл начал медленно дорожать и к началу октября котировки трехмесячных фьючерсов на поставку меди на LME достигли уровня 8230 долл. за тонну. Но уже к декабрю цены стабилизировались на уровне 6600-6700 долл. за тонну. Эксперты не исключают, что в 2008 году медь продолжит дешеветь на фоне увеличения запасов, возможного сокращения использования металла в телекоммуникационной, строительной и кабельной отраслях. Согласно прогнозам Международной группы по изучению меди (ICSG), в 2008 году производство этого металла достигнет 18,9 млн. тонн, тогда как потребление ожидается на уровне 18,7 млн. тонн. Банк Москвы рассчитывает, что в следующем году средняя цена на металл составит 6550 долл. за тонну (в 2007 году — 7099 долл.).
Что касается свинца, то и он в 2007 году преподнес сюрпризы. Его максимальная цена была зафиксирована в первой половине октября, вплотную приблизившись к отметке 4 тыс. долл. Так и не преодолев эту планку, цены начали снижаться. В итоге в последние дни уходящего года его стоимость была на уровне 2626 долл. за тонну, что на 40% выше показателей начала года (1550 долл. за тонну).
С цинком дела обстояли гораздо хуже — на протяжении практически всего 2007 года этот металл дешевел. Если год назад стоимость цинка достигала 4500 долл. за тонну, в ноябре его цена была на уровне 2206 долл. за тонну, снизившись почти в 2 раза по сравнению с началом года. Негативная ситуация на рынке цинка повлияла на котировки акций ЧЦЗ: в течение всего 2007 года акции компании так и не смогли вернуться к уровням конца 2006 года, когда компания проводила IPO.
Алюминий, уже давно не преподносящий особых сюрпризов участникам рынка, и в этом году остался верен себе. С января по май средняя цена на этот металл выросла всего на 4%, до 2824 долл. После сентябрьской коррекции до 2424 долл. цена практически не менялась, даже несмотря на продолжающийся рост спроса на алюминий. Ожидается, что в 2008 году мировое потребление алюминия вырастет на 9,5%, до 41,26 млн тонн. Согласно прогнозу Deutsche Bank, цена на металл в будущем году будет выше средней за последние пять лет минимум на 5%.

RBC Daily, 28.12.07

Наиболее значимые результаты деятельности Минпромэнерго и Федеральных агентств в 2007 году

Системные меры в промышленности и энергетике
1. Проведение промышленно-энергетического форсайта
В течение 2007 года Минпромэнерго России продолжало разработку и реализацию собственной программы научно-технологического прогнозирования (промышленно-энергетического форсайта), основанной на принципах государственно-частного партнерства. Главная цель этого проекта состоит в том, чтобы совместно с предприятиями и регионами создать обоснованную и согласованную картину будущего ключевых отраслей. Минпромэнерго России проводило форсайт применительно к металлургической промышленности и химическому комплексу, а также по теме «Энергоэффективное общество» на период до 2020-2030 гг. Создан Координационный комитет по форсайту.
2. Создание системы технического регулирования. Разработка новой редакции закона «Об обеспечении единства измерений»
Вступил в силу Федеральный закон от 1 мая 2007 г. № 65 ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О техническом регулировании». В 2007 году была разработана новая редакция федерального закона «Об обеспечении единства измерений». Организована работа Совета по законодательной и прикладной метрологии при Минпромэнерго России. Подготовлены проекты постановлений Правительства Российской Федерации «Об аккредитации органов по сертификации и испытательных лабораторий (центров), выполняющих работы по подтверждению соответствия» и «Об утверждении единого перечня продукции, подлежащей обязательной сертификации, и единого перечня продукции, подлежащей декларированию соответствия».
3. Разработка закона, регулирующего участие иностранных инвесторов в стратегических отраслях российской экономики
Законопроект направлен на создание таких правовых условий и механизмов участия иностранных инвесторов в капитале российских стратегических организаций, которые бы, с одной стороны, обеспечили защиту национальных интересов Российской Федерации, а с другой, способствовали бы формированию в Российской Федерации предсказуемого и прозрачного делового климата для иностранных инвесторов.

Промышленная политика
4. Создание интегрированных структур в оборонно-промышленном комплексе
Наряду с созданием Объединённой двигателестроительной корпорации в авиационной промышленности формируется интегрированная структура ФГУП «Научно-производственный центр газотурбостроения «Салют», также предполагается создание интегрированной структуры с участием ОАО «Завод им. В. Я. Климова». В рамках федеральной целевой программы «Развитие оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации на 2007-2010 гг. и на период до 2015 г.» ведутся работы по разработке критических промышленных технологий, необходимых для создания двигателя 5-го поколения.
5. Повышение конкурентоспособности гражданского судостроения.
Создание ОАО «Объединенная судостроительная корпорация»
Утверждена «Стратегия развития судостроительной промышленности на период до 2020 г. и на дальнейшую перспективу». В рамках Стратегии разработан проект Федеральной целевой программы «Развитие гражданской морской техники на 2009-2016 гг.». В разработке находится законопроект, предусматривающий льготное налогообложение для предприятий судостроительной отрасли. Утверждена схема реструктуризации отрасли.
6. Создание современных автомобилестроительных производств на территории Российской Федерации
По итогам реализации режима «промышленной сборки» было заключено восемнадцать инвестиционных соглашений с крупнейшими мировыми автопроизводителями, общая сумма инвестиций по которым составляет более 3,6 млрд. долларов. Реализация этих соглашений предусматривает создание производственных мощностей объемом более 1,2 миллиона автомобилей и более 35 тысяч рабочих мест.
7. Создание условий для инвестиционной деятельности в лесопромышленном комплексе
Для стимулирования инвестиционного процесса в отрасли принят Лесной Кодекс. В соответствии с ним Министерство разработало Положение о подготовке и утверждении перечня приоритетных инвестиционных проектов в области освоения лесов, которое утверждено постановлением Правительства Российской Федерации от 30 июня 2007 г. № 419 «О приоритетных инвестиционных проектах в области освоения лесов». Также был принят ряд постановлений Правительства, в которых утвержден график поэтапного повышения экспортных пошлин на необработанную древесину, отменены импортные пошлины на ввозимое высокотехнологичное оборудование и экспортные пошлины на всю продукцию переработки древесины.
8. Разработка Стратегии развития химической и нефтехимической промышленности
На заседании Правительства Российской Федерации 8 ноября 2007 г. одобрены основные положения Стратегии развития химической и нефтехимической промышленности на период до 2015 г. Программа предлагает увеличить долю продукции высокой переработки до 70%, долю сырья и полуфабрикатов — до 30%. Стратегией предусмотрено увеличить за семь лет производство в химической промышленности в 3,4 раза. Доля химического и нефтехимического комплекса в ВВП должна возрасти с 1,7 до 2,9%.
9. Разработка ФЦП «Развитие электронной компонентной базы и радиоэлектроники»
Приказом Минпромэнерго России утверждена «Стратегия развития электронной промышленности России на период до 2025 г.». Стратегия направлена на реализацию мероприятий по обеспечению разработки и организации выпуска отечественной электронной компонентной базы (ЭКБ) и будет осуществляться в три этапа. Основным инструментом реализации стратегии является целевая программа «Развитие электронной компонентной базы и радиоэлектроники на 2008-2015 гг.».

Энергетическая стратегия
10. Создание топливно-энергети-ческой инфраструктуры на Востоке России
Приказом Минпромэнерго России от 3 сентября 2007 г. № 340 была утверждена Программа создания в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке единой системы добычи, транспортировки газа и газоснабжения с учетом возможного экспорта газа на рынки Китая и других стран Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Определены четыре новых центра газодобычи: Сахалинский, Якутский, Иркутский и Красноярский. Промышленная добыча газа в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке ведется на наиболее подготовленных к эксплуатации месторождениях шельфа о. Сахалин (проекты «Сахалин-1» и «Сахалин-2»). Энергетическая стратегия России предусматривает создание восточносибирского направления экспорта нефти, способствующего формированию в Восточной Сибири и Республике Саха (Якутия) новых центров добычи нефти и выход России на энергетический рынок АТР. Освоение нефтяных месторождений Восточной Сибири (Талаканское, Ванкорское) и строительство нефтепроводной системы «Восточная Сибирь — Тихий океан» в совокупности с реализацией Восточной газовой Программы создают перспективу обеспечения основного прироста добычи углеводородов за счёт Восточной Сибири и Дальнего Востока.
11. Поддержание глобального энергодиалога
Участие в 20-м Всемирном Энергетическом конгрессе-выставке в Риме «World Energy-2007» позволило раскрыть достижения ведущих отечественных предприятий, продемонстрировать крупные инвестиционные и инновационные проекты и представить Россию как одного из главных участников международного энергетического сообщества.
Организована и проведена Международная энергетическая неделя «Московский энергетический диалог». Проведена совместно с ЮНЕСКО конференция министров «Энергетика в изменяющемся мире». Проведен ряд встреч с Комиссаром ЕС по энергетике А. Пиебалгсом с целью налаживания диалога между Россией и Евросоюзом в сфере энергетики.
12. Завершение реформирования электроэнергетики и реорганизации РАО «ЕЭС России». Разработка Генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики
Продолжается формирование нормативно-правовой базы функционирования электроэнергетики. Внесены изменения в Федеральный закон от 30 марта 2003 г. № 36-ФЗ «Об особенностях функционирования электроэнергетики в переходный период…». Принят федеральный закон от 4 ноября 2007 г. № 250-ФЗ, направленный на уточнение ряда норм законодательства РФ об электроэнергетике.
Практически сформирована целевая структура электроэнергетики. С окончательной реорганизацией ОАО РАО «ЕЭС России» 1 июля 2008 г. электроэнергетическая отрасль будет состоять из двух секторов — конкурентного и монопольного. Конкурентный сектор — частная собственность и рынок, монопольный сектор — государственная собственность и госрегулирование. В генерации сформированы шесть ОГК и четырнадцать ТКГ. По окончании реорганизации государство сохранит контрольный пакет в ГидроОГК и ОАО «Интер РАО ЕЭС». В неконкурентном секторе сформированы компании: ОАО «ФСК ЕЭС», под контроль которого передаются магистральные сетевые компании; ОАО «СО-ЦДУ ЕЭС» — оперативно-диспетчерское управление; некоммерческое партнерство Администратор торговой системы (НП АТС), исполняющее функции организатора торгов на оптовом рынке электроэнергии (мощности). В процессе формирования находятся одиннадцать межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК), которые по окончании реорганизации войдут в состав ОАО «Холдинг МРСК».
Подготовлена генеральная схема размещения объектов электроэнергетики до 2020 г.
Одним из важнейших итогов года следует признать начало широкомасштабного привлечения инвестиций и начало либерализации рынка электроэнергии. За счет продажи акций энергетических компаний привлечено денежных средств в размере более 500 млрд. рублей.

Минпромэнерго России, 29.12.07.

Год уязвимости

В 2008 г. мир столкнется с самым высоким уровнем экономических и политических рисков за последнее десятилетие, говорится в докладе Всемирного экономического форума
Доклад Global Risks — 2008 подготовлен Всемирным экономическим форумом (ВЭФ) в сотрудничестве с Citigroup, Marsh & McLennan Companies (MMC), Swiss Re, Wharton School Risk Center и Zurich Financial Services.
Риски оцениваются на основе опроса более 100 ведущих мировых бизнесменов, политиков и ученых, сообщает автор доклада Чарльз Эмерсон. ВЭФ оценивает вероятность и возможные последствия рисков по 5-балльной шкале (см. таблицу).
Риски делятся на несколько групп — экономические, геополитические, природные, социальные, технологические. Важнейшие риски, с которыми мир сталкивается сейчас, отмечается в докладе, — это системный финансовый кризис, подорожание продовольствия, уязвимость глобальных каналов поставок и подорожание энергоносителей. Основные темы доклада будут обсуждаться на ежегодной встрече ВЭФ в Давосе 23-27 января.
Вероятность обвала цен на недвижимость и другие активы в США, Великобритании и Европе, который приведет к падению потребления и рецессии, оценивается в 4,5 балла. Ущерб от такого развития событий оценен в 5 баллов.
В 3,5 балла оценена вероятность снижения темпов роста ВВП Китая до менее 6% в 2008 г., что может обойтись мировой экономике в $0,25-1 трлн. С такой же вероятностью, по мнению авторов доклада, может произойти «внезапное серьезное падение американского доллара <...> с последствиями для [глобальной] финансовой системы».
По словам Эмерсона, Великобритания пострадает от системного финансового кризиса серьезнее других европейских стран — из-за ее роли глобального финансового центра.
Возможный спад американской экономики может отразиться и на России — из-за его воздействия на цены на сырье. А вот замедления роста китайской экономики до 6% может быть недостаточно, чтобы серьезно повлиять на российскую экономику: потребление нефти Китаем продолжит расти, считает Эмерсон.
Рисков сейчас действительно больше, чем когда-либо, соглашается с докладчиками Юлия Цепляева из Merrill Lynch: «Если бы я перечисляла риски на 2008 г., я тоже поставила бы угрозу рецессии в США и ЕС на первое место». А по мнению главного экономиста «Тройки диалог» Евгения Гавриленкова, сценарий ВЭФ слишком пессимистичен: пока что многие экономисты предполагают, что избежать рецессии удастся даже США. В декабре ОЭСР предсказывала, что, хотя рост экономик 30 ее членов замедлится с 2,7% до 2,4% в год, США удастся избежать рецессии. Снижение темпов роста ВВП КНР до менее 6% крайне маловероятно, полагает Гавриленков, поскольку китайская экономика в своем росте все более опирается на внутренний спрос и переживет трудности в США без больших потерь.
Вероятность всплеска цен на нефть и газ из-за временного снижения производства эксперты ВЭФ оценивают в 4 балла (10-15%), вероятный ущерб от этого — в $0,25-1 трлн. Эти оценки не изменились по сравнению с 2007 г.
Риски нарушения поставок нефти на мировой рынок по сравнению с прошлым годом заметно не изменились, соглашается Стивен Дашевский из «Атона».
Вероятность серьезной нехватки продовольствия для бедных в 2008 г. эксперты ВЭФ оценивают в 3 балла (5-10%). В прошлом году вопрос о ценах на продовольствие им не задавался. По мнению экспертов, человеческие потери от голода в 2008 г. могут превысить 1 млн человек. Нехватка продовольствия может стать риском XXI в., отмечается в докладе.
Среди основных причин роста цен на продовольствие — увеличение населения планеты и повышение его уровня жизни, рост производства биотоплива и изменение климата. Цены на зерно будут продолжать расти в ближайшие 2-3 года, но строить прогнозы на более длительный срок сложно, считает директор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько. По его мнению, пока что влияние производства биотоплива на цены на зерно ограничено — из мирового урожая в 1,5 млрд тонн на производство биоэтанола пошло лишь 106 млн тонн. Но оно продолжает расти, а, кроме того, растущая популярность биодизеля в Европе уже серьезно отразилась на стоимости растительных масел, заключает эксперт.
Угрозы стабильности международных каналов поставок связаны с растущей оптимизацией и международной кооперацией в производстве товаров и услуг. Среди 62 международных компаний, имеющих бизнес в Азии, по данным проведенного MMC опроса, лишь 21% имели планы реагирования на случай, если там произойдут какие-либо катастрофические события, например наводнения или землетрясения.

Ведомости, 10.01.2008