Металлы и цены

Аналитический обзор по рынку ценных бумаг и товарному рынку за период с 07.12.2007 по 04.01.2008

Статья опубликована в номере 1 (155)-2008

Поиск по статьям

Мировой фондовый рынок

Конец года не показал позитивного настроения инвесторов на мировых фондовых биржах. Таким образом, начиная с 11 декабря, на американских площадках началась вторая волна падения. В свою очередь на остальных мировых биржах рынки пошли на «погружение», параллельно Америке. Начало 2008 года так же не показало позитива на мировых площадках. В итоге с 11 декабря по 4 января рынки просели в следующем диапазоне: Америка — индекс S&P 500 опустился с 1505 до 1413 пунктов, что составляет -6.5%; индекс DJIA потерял — 6.5%. Европейские площадки. Британский индекс FTSE-100 потерял порядка -3.6%, опустившись с 6555 до 6328 пунктов. Немецкий индекс DAX опустился с 7994 до 7813 пунктов, потеряв -2.32%. Французский индекс CAC-40 потерял -5%. Рынок Японии, индекс Nikkey-225 потерял -10.04%. Площадки стран с развивающейся экономикой: рынок Бразилии (индекс Bovespa), просел на -8.6%. Китайский индекс HangSeng потерял -6.12%.

Российский фондовый рынок

По Российским фондовым площадкам также под конец года прошлась коррекционная волна. В меньшей степени, чем по сравнению с вышерассмотренными индексами, но тем не менее: индекс MICEX опустился на -1.34%, а вот индекс RTSI, напротив, даже остался в небольшом плюсе, расположившись на отметки в 2290, что составляет +0.18%. Рассматривая изменения по отраслевым фондовым индексам, можно выделить энергетический сектор (индекс MICEXPWR +3.15%), металлургический сектор (индекс MICEXM&M +1.39%) и машиностроительный сектор (индекс MICEXMNF +5.8%). Именно положительные движения в этих секторах за рассматриваемый период поддерживали наш рынок.
Рассматривая картину по акциям металлургического сектора, можно выделить следующее: ни одна бумага, на протяжение последней пары тройки месяцев не находиться на новых максимумах. Акции «Северстали» колеблются с ноября месяца в диапазоне от 605 до 535 рублей. На данный момент бумага котируется на отметки в 560 рублей. Акции Норильского Никеля также с середины ноября движутся в нисходящем тренде. За два месяца они потеряли порядка -16.35%. Можно заметить, что на данный момент они котируются на отметке в 6460 руб. это порядка на 180 руб. выше локального минимума, расположенного на отметке в 6180 руб. Но, тем не менее, по этой бумаге пока не видно разворотного движения, чтобы сформировать восходящий тренд. Акции ММК, заперты в диапазоне от 32 до 30 руб. На данный момент бумаги идут по 31.5 руб. за акцию. Акции НЛМК торгуются второй месяц в диапазоне от 105 до 92 руб., сейчас бумаги продаются по 99.51 руб. А вот с акциями «ПолюсЗолота», несколько «повеселее». Отличие здесь состоит в том, что если в вышерассмотренных акциях весь год наблюдалось восходящее движение, то «Полюс золото» и «Полиметалл» показывали нисходящий тренд. «ПолюсЗолото», вот уже с июня торгуется в диапазоне от 1150 до 998 руб.
На данный момент акции расположены на отметке в 1127 руб. Бумаги Полиметалла с сентября месяца показывают несколько позитивную картину, но опять же, с ноября они показывают нисходящий тренд, опустившись с 199 по 173 руб.
Хочется обратиться внимание на следующее, цены на отечественном металлургическом рынке на черный металл падают с апреля 2007 года. На данный момент цены ниже прошлогодних минимумов. Данное изменение просматривается как в отпускных ценах заводов изготовителей, так и по ценам металлторгующих компаний. Данная информация в большей степени относиться к ОАО «Северсталь», ОАО «ММК» и ОАО «НЛМК». Если говорить о ОАО «ГМК Норильский Никель», то и его затронуло снижение цен на Никель. А вот по акциям ОАО «Полюсзолото» и ОАО «Полиметалл» несколько непонятная ситуация. На данный момент, цены на драг. металлы целый год бьют новые рекорды. А бумаги компаний, чья деятельность связана напрямую с драгоценными металла показывают негативное движение. Также при этом стоит учесть благоприятную атмосферу развития всего отечественного рынка в целом.

Рынок Облигаций

Рассматривая изменения в кривой бескупонной доходности государственных облигаций РФ, (в рублях), мы можем заметить, что за месяц произошло снижение доходностей по всему рынку. Наибольшему снижению был подвержен краткосрочный сегмент облигаций. В среднем доходности облигации со сроком обращения от 0.25 до 1 года понизились на 55 базисных пунктов. Наименьшему снижению подвергся долгосрочный сектор -13 базисных пунктов.
А вот в секторе корпоративных облигаций, напротив, наблюдается рост доходностей. За этот месяц средневзвешенная доходность подросла на 15 базисных пунктов до уровня в 7.91% годовых. Таким образом, мы можем наблюдать снижение цен на корпоративные облигации и рост цен на государственные облигации. Спрэды между 2-летними и 10-летними Российским Государственными облигациями также растет.

Денежный и кредитный рынок

На Российском рынке также продолжается снижение межбанковских процентных ставок. Однодневные ставки за последний месяц опустились еще на 348 базисных пункта. Кредиты от 2 до 7 дней подешевели на 216 базисных пунктов. Кредиты от 8 до 30 дней подешевели на 157 базисных пунктов. По однодневным ставкам (MIBID и MIBOR) несущественно опустился спрэд, а вот по ставкам от 2 до 7 дней и от 8 до 30 дней спрэды выросли на 6 базисных пунктов. Это может предвещать возможный рост ставок в краткосрочной перспективе.
Одним из главных фактором, влияющий на кредитный рынок, является инфляция. За год инфляция в нашей стране составила 11.9%.

Товарный рынок

За месяц на рынке цветных металлом (биржа LME) произошли следующие изменения: Алюминий — цена на этот металл вплотную приблизилась к уровню сопротивления (2318), после чего оттолкнулась и выросла до отметки в 2403.35$. За месяц цена практически не изменилась. Медь — цена вплотную приблизилась к нижней границе торгового треугольника, но у медведей не хватило сил проломить цену ниже, после чего медь поднялась до уровня в 6915$. Свинец — установил локальный минимум на уровне в 2404$, после чего цена откорректировалась до уровня в 2600$. Никель продолжает тестировать уровень сопротивления на отметки в 24973$. В начале декабря, добравшись до этого уровня, цена вновь отпрыгнула наверх до уровня в 27901$. Олово — последние пару месяцев пытается сформировать нисходящий канал. Вероятнее всего коррекционное движение продолжиться. Цинк — цена на этот металл также тестирует уровень сопротивления на уровне в 2212$. Добравшись до этой отметки, цена отскочила до уровня в 2475$.
На рынке энергоносителей цены на нефть продолжают расти. В начале месяца цена на нефть, марки Brent, добралась до уровня в 98.3$ за баррель, после чего наметилась корректирующее движение, и цена просела до уровня в 96.8$.
На рынке драгоценных металлов продолжается рост. Цены на золото вышли на новый исторический максимум, поднявшись до уровня в 858.9$

Спот рынок металлов

Цены на отечественном металлургическом рынке на черный металл (по данным metaltorg.ru) падают с апреля 2007 года. На данный момент, цены ниже прошлогодних минимумов. Данное изменение просматривается как в отпускных ценах заводов изготовителей, так и по ценам металлторгующих компаний.
Стоимость жилья в Москве бьет новые рекорды. В приведенной выше таблице, можно проследить изменения цен на недвижимость. На данный момент, на рынке уже пару месяцев происходит снижение темпов роста цен на жилье. Это может послужить сигналом к возможному коррекционному движению.

Обзор Фондового и Товарного рынков подготовлен финансовым аналитиком журнала Емельяновым  С. С.
Контактная информация по вопросам e-mail: SMI250969911@gmail. com
Данные аналитические материалы могут быть использованы только в информационных целях. Аналитик журнала не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению.