Подъем, произошедший в металлургической отрасли за последние годы, продолжится. Таково мнение, высказываемое аналитиками большинства ведущих информационных изданий. Спрос будет устойчивым на все виды металлургической продукции. Росту доходов металлургов будет способствовать и рост цен на металлы — долгосрочные прогнозы показывают, что дешеветь они не будут.
Правительство определяет стратегию
Правительство РФ уже озвучило свои намерения в отношении российской металлургии.
На одном из заседаний Правительства был заслушан план мероприятий по развитию металлургической промышленности на
По мнению Минпромэнерго, реализация плана развития отрасли позволит металлургам к 2010 году увеличить объемы производства на
Обозначено и желание государства принять участие в реализации инвестиционных проектов металлургических компаний. В настоящее время лишь «РУСАЛ» и «Норильский никель» получили одобрение на выделение 34,4 млрд. руб. и более 40 млрд. руб. соответственно из Инвестфонда. (Деньги пойдут на проекты развития Нижнего Приангарья и создания транспортной инфраструктуры на юге Читинской области).
По мнению руководителей металлургических предприятий, государству нужно защищать и стимулировать инвестиции. Как оценивают специалисты, вложения только в развитие трубной промышленности до 2010 года могут составить около 90 млрд. руб.
Прогноз 2007: устойчивое развитие
В прошлом году российские металлургические компании показали высокие темпы роста производства. Доступ к источникам сырья и жесткий контроль над издержками позволили сохранить высокую рентабельность и низкую себестоимость продукции.
По объемам выплавки и капитализации российские компании приблизились к своим западным и азиатским конкурентам. При этом почти все лидеры отечественной черной и цветной металлургии весьма активно вели себя на мировом рынке. Все эти факторы в совокупности, а также мировая конъюнктура позволяют предположить, что следующий год у металлургов также будет удачным.
Для российской черной металлургии в целом прошедший год сложился достаточно хорошо. Высокие цены на сталь, спрос на металл на экспортных рынках и активное участие в процессах консолидации позволили отрасли стать одним из фаворитов фондового рынка.
В настоящее время доля металлургии в ВВП России составляет около 5%, а в промышленном производстве — 18,3%, в том числе цветной металлургии 2,8% и 10,2% соответственно.
Среди наиболее динамично растущих компаний специалисты отметили Магнитогорский металлургический комбинат и Новолипецкий металлургический комбинат.
И, если НЛМК рос в основном благодаря своим внутренним потенциалам, то ММК — на ожиданиях рынка: компания планирует проведение IPO в начале 2007 года. Как результат — НЛМК закончил год с самым высоким показателем EBITDA marg. среди российских предприятий (40%) и вторым в мире после бразильской CSN (45%).
ММК вышел на второе место в России с показателем 30%. Далее с 25% следуют «Северсталь» и Evraz Group (первая провела IPO в ноябре, а вторая приобрела американскую сталелитейную компанию Oregon Steel). Замыкает список группа Mechel с 19%.
В наступающем году аналитики предрекают некоторое снижение мировых цен на металлопрокат, однако незначительный показатель такого снижения (минус
В частности, это во многом определяется позицией Китая: по итогам 2006 года прогнозируется нетто-импорт Китая на уровне в
В качестве благоприятных факторов роста российских предприятий черной металлургии можно выделить следующие: увеличение внутреннего спроса, снижение затрат на производство, контроль над издержками, уменьшение расхода газа. Среди неблагоприятных факторов отметим прогнозируемый рост тарифов на транспортировку грузов. В целом снижение производственной себестоимости сохранится и поможет росту конкурентоспособности российских металлургов в будущем году. Сохранится и главное конкурентное преимущество российской металлургии — низкая цена «сырой» стали (на уровне $
Наконец, хорошие перспективы сохраняются у российских трубников. Потенциал их роста в следующем году оценивается в
По прогнозам Минпромэнерго России, выпуск труб в 2006 году составит 7750 тыс. тонн, 115,8% к уровню 2005 года.
Развитие отечественного трубного производства является одной из важнейших мер по развитию металлургической отрасли — считает Минпромэнерго. В 2006 года ведущие трубные предприятия увеличили выпуск труб по сравнению с соответствующим периодом 2005 года: трубы бесшовные — 106,0%, сварные — 106,4%, электросварные — 127,4%, трубы сварные больших диаметров — 131,8%, обсадные — 125,8 %, водогазопроводные — 113%.
Российская цветная металлургия на фоне стабильно растущих мировых цен в 2006 году смотрелась вполне уверенно. Знаковые события года — удачное IPO Челябинского цинкового завода и образование алюминиевого гиганта на основе глиноземных активов «Русала», СУАЛа и Glencore. Другим важным моментом стал переход в государственные руки контроля над одним из крупнейших мировых производителей титана — «ВСМПО-Ависма». Смена собственника скажется, по мнению аналитиков, главным образом на перераспределении прибыли, а не на показателях компании, которая остается основным поставщиком металла (до 60%) для Boeing и Airbus.
Одним из наиболее активно дорожающих цветных металлов на рынке, по мнению аналитиков, будет оставаться цинк. За 3 года его стоимость выросла с $827 до $3,7 тысячи. И в 2007 году рост цинка продолжится, в том числе, благодаря Китаю: бурный рост китайского автопрома будет определять повышенный спрос на оцинкованные кузова.
Конкурентоспособность российских предприятий в ряде подотраслей цветной металлургии находится на уровне мировых лидеров. Одним из факторов, характеризующих текущее состояние отрасли, является наличие высокой степени концентрации производства: до 90% выпуска продукции приходится на шесть холдинговых компаний.
Другой фактор — это ориентированность предприятий на экспорт продукции, что обусловлено низким внутренним потреблением цветных металлов, как в абсолютном, так и в относительном (на душу населения) выражении. В 2006 году сохраняется ориентация предприятий на поставку первичного алюминия в основном на внешний рынок. Предприятиями, входящими в состав компании РУСАЛ, в январе-ноябре было поставлено на экспорт около 76% произведенной продукции, отмечается в сообщении Минпромэнерго России. Сальдо экспорта-импорта продукции цветной металлургии России устойчиво положительное и в
Немаловажным фактором является и то, что цветная металлургия вторая по объему привлеченных иностранных инвестиций среди отраслей российской экономики. По мнению экспертов, рост объемов иностранных инвестиций в цветную металлургию в 2006 г. ,в основном, обусловлен привлечением компанией РУСАЛ кредита на $2 млрд. и Группой «СУАЛ» — на $600 млн., что в свою очередь свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости крупнейших металлургических предприятий, способных привлекать кредиты зарубежных банков. Вследствие ограниченности разведанных запасов рудного сырья и увеличения экспорта лома, российские предприятия цветной металлургии перешли от стратегии модернизации металлургических производственных мощностей к комплексному или даже опережающему развитию добывающих мощностей и расширению сырьевой базы. Аналитики отмечают, что это обусловлено как ростом мировых цен на металлы и изменением структуры доходов компаний цветной металлургии (роста доли доходов в сегменте добычи и обогащения), так и завершением процесса консолидации. Упор в деятельности производителей цветных металлов в будущем будет сделан на приобретение сырьевых активов.
Кроме того, завершился первый этап инвестиционного цикла (реконструкция существующих производственных мощностей) и начался второй этап, в рамках которого реализуется и планируется ряд крупных проектов по строительству металлургических заводов (алюминиевых, цинковых, медных), а также разработке новых месторождений. Следует отметить, что основание производств «с нуля» и масштабное наращивание мощностей в ходе реконструкции (более чем на 30%) является новой тенденцией
В целом перспективы российской цветной металлургии представляются достаточно благоприятными. Так, в
Размещение акций
В текущем году ожидается ряд сделок по первичному и вторичному размещению акций крупных российских компаний — как на отечественном, так и на зарубежном рынках. Среди фаворитов подобных сделок — создающийся в виде единой структуры холдинг «Металлоинвест» и Магнитогорский металлургический комбинат, сохраняющие пристальное внимание инвесторов к своему развитию. Перспективы ММК смотрятся уверенными как при проведении IPO, так и без размещения компании. Ряд обозревателей отмечает, что появились слухи о возможном совместном проекте между ММК и Лакшми Митталом, так что, предположительно, ММК либо будет проводить IPO, либо может сразу заключить с кем-нибудь долгосрочный союз.
В целом, для российских металлургических предприятий основными тенденциями наступающего года будут усиление активности на рынке слияний и поглощений и дальнейший процесс консолидации. Продолжится политика покупки зарубежных активов — в первую очередь со стороны Evraz Group и «Северсталь».
Все вышесказанное, а также опубликованные Минпромэнерго планы основных направлений деятельности министерства на
Н. Александров,
обозреватель «М и Ц».
Использованы материалы с сайтов:
www.rbcdaily.ru, www.minprom.gov.ru, www.metaltorg.ru, Росбалт.ru, ИА «INFOLine».
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
»