Часть I
23 сентября завершил свою работу ежегодный семинар, посвященный прогнозированию состояния рынка черных металлов в России. Данный семинар традиционно проводится в сентябре, когда после сезона отпусков, перед маркетологами и аналитиками неизбежно встает задача разработки и корректировки прогнозов касательно дальнейшего движения рынка. Семинар проводится информационно-аналитической группой компаний Rusmet при поддержке ведущих российских и зарубежных аналитиков в области металлургии.
В качестве основных задач на семинаре ставилось определение преимущественных трендов развития российского и международного рынков черной металлургии, выявление ключевых факторов, оказывающих влияние на рыночные тенденции и потому подлежащих более внимательному мониторингу и анализу, прогнозирование изменения периода и амплитуды колебаний цен и объемов различных областей рынка металлопродукции и железорудного сырья.
2005 год преподнес мировому металлургическому комплексу немало сюрпризов. Пожалуй, его можно считать даже более богатым на события, чем 2004, ознаменовавший себя практически взрывным ростом цен на всю продукцию металлургического передела. Резкий рост цен на сырье, стагнация и снижение потребительского спроса в 1-ом полугодии, последовавший за этим значительный подъем цен в 3-ем квартале, практически компенсировавший полугодовое падение, неопределенность развития ситуации в будущем — вот основные характерные черты текущего состояния мирового металлургического рынка. Российский рынок, в условиях все более расширяющейся интеграции с мировым, также сильно подвержен внешним процессам, на которые накладывают отпечаток собственные внутренние события. Сегодня внутренний рынок играет роль своеобразного буфера, позволяя монопольным производителям металла сглаживать давление внешних факторов.
На семинаре было представлено около 30 докладов, в которых были освещены различные аспекты текущего и будущего состояния черной металлургии. Условно направленность сделанных сообщений и прогнозов можно разделить на глобальные, затрагивающие ситуацию и прогнозирование ее развития на мировом рынке, и внутренние, рас-сматривающие преимущественно российский рынок или его сегмент, а также развитие взаимоотношений между Россией и Украиной в пла-не металлоторговли и металлопотребления.
Доклады, описывающие взаимосвязь и взаимовлияние факторов внешнего рынка и глобальные тенденции, были представлены ведущими мировыми информационно-аналитическими агентствами и банками, занимающимися инвестициями в металлургический комплекс. Здесь следует выделить обзоры, сделанные главным редактором Steel Business Briefing г-ном Роджером Мэнсер, главой металлургического департамента Standard Bank — Джоном Шортом. В своих исследованиях и г-н Мэнсер, и г-н Шорт говорят о мировых экономических тенденциях. По их мнению, наиболее существенное влияние на мировой рынок стали оказывает и будет оказывать Китай и те экономические и политические процессы, которые определяют состояние китайской металлургии. Ожидаемый рост ВВП в Китае — 9% в 2005 и 8,2% в 2006 году. Таким образом, с одной стороны китайская экономика имеет большой потенциал роста, с другой стороны она не предсказуема, поскольку является государственной экономикой. Нам следует не просто наблюдать за Китаем, но использовать эти наблюдения в качестве инструмента для прогнозирования развития мировой экономики.
Зарубежные аналитики, выступавшие на семинаре, склоняются к тому, что характер ценовых тенденций на металлургическом рынке в 2006 году будет крайне неустойчив. По словам г-на Мэнсера, к факторам риска, помимо экономической ситуации в Китае, относятся: общая ценовая неопределенность, неустойчивость цен на лом черных металлов, рост цен на сырье, избыточные складские запасы, настроения инвесторов, транспортные проблемы. Вложение денег в деривативы (фьючерсы и др.) не является однозначным решением проблемы. По мнению г-на Шорта, это не поможет существенно повлиять на ситуацию ценовой неопределенности или предсказать цены и спасти ваш бизнес, но некоторая страховка, позволяющая вам более эффективно управлять финансами и ослабить риски. Следует быть готовым к ценовым скачкам и сосредотачивать усилия на эффективном управлении финансами, и своими локальными рынками.
Прогнозы, описывающие общую нестабильность металлургического рынка, начинают сбываться у нас на глазах. Даже сентябрь уже можно назвать началом нового цикла ценообразования. По сообщению аналитического агентства «Meps», разброс цен на плоский трубный прокат (штрипс) в мире достиг в сентябре 2005 года небывалых значений. Если за прошлые месяцы разница в ценах в разных концах земного шара едва достигал $US 10 за тонну, то за сентябрь амплитуда колебаний составила порядка $US 100 за тонну, имея при этом положительный тренд в Северной Америке и отрицательный — в Азии.
Рынок лома черных металлов также показывает нам один пример нестабильности за другим. Резкий рост цен в июле- августе опять сменился периодом снижения активности. Цены на лом в Европе стабилизировались и даже наметился некоторый понижательный тренд. В то же время в Японии закупочные цены на лом растут. Металлургические комбинаты вынуждены корректировать их по три раза в неделю.
В прогнозировании ценовых тенденций до 2010 года, сделанным главой Caiani & company, г-ном Carlo Caiani, выделяется два существенных момента: пиковые цены на сырье, кокс, лом черных металлов, продукты металлургического передела были достигнуты в 2004 году, далее к 2010 нас ожидает постепенное снижение цен до уровня 2000-2003 года на фоне довольно существенного роста объемов потребления, преимущественно за счет развития азиатского региона. Рост объемов производства стали и видимого потребления увеличится к 2022 году приблизительно на треть. При этом существенного роста нигде, кроме Азии, не прогнозируется. По мнению г-на Caiani, переизбыток руды на рынке на настоящий момент составляет более 100% и, постепенно сокращаясь, составит 12-13% к 2020 году.
Особое внимание на взгляд аналитиков следует обратить не только на ценовые прогнозы или прогнозирование объемов производства и потребления стали, но также и на тенденции изменения структуры бизнеса. По мнению еще одного из участников семинара, г-на Дойлера, наиболее эффективными в будущем могут быть долговременные бизнес-модели, основанные на принципах мировой глобализации компании, либо при ориентировании на уникальность рыночного предложения. В первом случае отличительными особенностями фокусировки на рынке будет: тактика слияний и поглощений, оптимальность цепочки добавленной стоимости, эффективное управление финансами. Во втором, помимо оптимальности стоимости и эффективного управления, следует уделить особое внимание инновациям в продуктах или технологиях.
Часть II
В свете противоречивых событий 2005 года, возможные тенденции 4 квартала и 2006 года, безусловно, интересовали всех участников металлургического рынка. Организаторами семинара было проведено входное анкетирование участников, целью которого было узнать их экспертное мнение о ценовых трендах будущего года по различным сегментам рынка. Подсчет результатов показал практически однозначное ожидание роста, либо сохранения уровня цен во всех областях металлургического рынка. Такого мнения придерживалось порядка 80% слушателей. Лишь 20% предполагали возможность снижения цен в 2006 году. Следовательно, можно было говорить о том, что к моменту начала семинара у большинства участников уже сформировалась определенная концепция дальнейшего развития металлургического рынка.
В качестве основной цели и задачи на семинаре ставилось всестороннее обсуждение рынка и выработка основных концепций и тенденций, осуществление которых наиболее вероятно в прогнозируемом периоде. Безусловно, такой анализ должен учитывать многофакторность и взаимовлияние текущих и будущих рыночных процессов, взаимосвязь мировых трендов и ситуации на рынках России, Украины, СНГ. Кроме того, как показал 2005 год, мировой рынок также не имеет единого тренда и сильно зависит не только от регионального географического расположения участника, но и от интенсивности его экономического развития, состояния строительной отрасли, инвестиционной и государственной политики.
Вследствие вышесказанного, доклады участников семинара включались в программу конференции не по принципу товарных групп, а, скорее, по уровню и способу воздействия и влияния описываемых факторов на весь рынок металлопродукции. Такой подход позволил участникам сформировать свою собственную точку зрения на развитие рыночной ситуации в их конкретном сегменте, учитывая анализ воздействия различных факторов сделанный на семинаре.
По мнению организаторов, такая концепция подхода к прогнозированию развития рынка была с удовлетворением воспринята многими слушателями. Именно доклады, описывающие факторы мирового и российского рынка, были выделены многими участниками семинара в качестве наиболее интересных.
В свете все возрастающего влияния Китая на всю мировую экономическую систему, доклад Лидии Чекаловой, руководителя отдела исследований зарубежных рынков Rusmet.ru, «Китай и «новый Китай», вызвал живой интерес аудитории, поскольку отражал возможные влияния «китайского фактора» на мировую металлургию. Дав в своем докладе основные характеристики рынка черных металлов Китая и Индии, г-жа Чекалова обрисовала их взаимные конкурентные преимущества и недостатки, уровень влияния на рынок Азиатско-Тихоокеанского региона и на всю мировую металлургию. Влиянию Китая было уделено ключевое внимание и в выступлениях зарубежных аналитиков. Также, большой интерес слушатели семинара проявили к докладам Владимира Терлового, «Металл-Курьер», Владимира Провоторова, «Бизнес-Орбита», Елены Шашкиной, «АВК-Аналитика», Владимира Сальникова, ЦМАКП, Николая Голенкина, «Севзапметал», Павла Гусева, «Ареал-Снаб».
Если подытожить различные мнения, высказанные докладчиками и слушателями в рамках семинара и круглого стола, то можно обрисовать основную тенденцию прогноза развития ситуации на конец 2005 г. и 2006 год. Большинство экспертов склоняется к тому, что общий тренд рынка металлопродукции будет иметь тенденцию к снижению цены. Цены на лом и сырьевые материалы, наоборот, будут, скорее всего, несколько повышаться, хотя возможно, что стоимость долговременных контрактов на ЖРС будет выше прошлогодних, но ниже текущих цен спотового рынка. Как уже отмечалось в первой части, в будущем году будет крайне проблематично предсказать возможные флуктуации и колебания цен. Амплитуда этих колебаний будет весьма значительна.
Если говорить о приложении этих мировых тенденций на российский рынок, то ему по-прежнему уготована роль страховочного буфера производителей. По мнению участников семинара, в 2006 году сохранится диктат цен производителей, которые преимущественно ориентированы и будут ориентироваться на схему ценообразования по внешнему рынку при росте цен и использовать «буфер» — внутренний рынок при резких спадах. Практически все докладчики прогнозируют снижение уровня потребления в России, но не отрицают возможности небольшого ценового роста, в основном за счет инфляционной составляющей. Скорее всего, общий ценовой уровень останется неизменным для сегмента листового проката и труб и слегка снизится для сегмента сортового проката. Общее изменение ценового тренда во всех областях рынка вряд ли превысит 10%.
Несмотря на небольшое количество конкретных численных прогнозов, что в ситуации сегодняшнего рынка крайне проблематично, основная масса участников семинара считает, что для них рыночная ситуация, если и не прояснилась полностью и стала предсказуемой, то, по крайней мере, стали понятны движущие силы сегодняшнего рынка черной металлургии.
Анализ результатов анкетирования слушателей семинара, проведенного после окончания семинара, показал, что примерно 30% участников изменили свое мнение о дальнейшем развитии рыночной ситуации. Если до начала семинара большинство считали наиболее вероятным рост цен в 2006 году, то на момент окончания семинара однозначный рост предсказывался только на рынке лома.
Возвращаясь к началу статьи, к реализации спрогнозированного на семинаре течения событий, можно уже привести примеры их осуществления. Несмотря на предсказанный в октябре рост цен на лом черных металлов, цены на этом рынке ушли вниз. На сегодняшний момент в ситуации неопределенности находится мировой рынок лома: в одних регионах цены растут, в других падают.
Прогноз состоялся, да здравствует прогноз!
Лев Чесалов,
гл. редактор Rusmet.Ru,
29 сентября 2005 г.
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
»