Рынок в торговом диапазоне — так можно охарактеризовать ситуацию на мировых фондовых биржах развитых стран за последний год. Рынок США, в лице индекса S&P500, колебался в широком диапазоне от 1400 до 1550 пунктов. Сейчас индекс находиться на отметке в 1504 пункта. Таким образом, вложив свои деньги в данный финансовый индекс, по окончанию года мы смогли бы «заработать» 6,91% (без учета инфляции в США и падения курса доллара к российскому рублю за год на -6,9%). Таким образом, нетрудно подсчитать целесообразность своих инвестиций в рынок США Российским инвесторами, если учесть тот факт, что доходность по государственным облигациям России составляла от 5,2 до 6,75% годовых, на начало 2007 года.
Теперь что касается инвестиций в Европейский рынок. Индекс CAC-40 (Франция), за этот год колебался в диапазоне от 5200 до 6800 пунктов. На данный момент индекс расположен на отметке в 5750 пунктов — это порядка 3.35% роста с начала года.
Индекс FTSE-100 (Британия), за этот год колебался в пределах от 5850 до 6750 пунктов. На данный момент индекс расположен на отметке в 6545 пунктов, — это порядка 5.79% роста относительно начала года.
Индекс DAX (Германия) лучший из всех индексов представляющих фондовые рынки стран с развитой экономикой. DAX на протяжение всего года показал четкую восходящую тенденцию, набрав от 6500 до 7966 пунктов, что составляет +22% годовых. Хотя с июня месяца на этом рынке также наблюдается развитие бокового движения в диапазоне от 7300 до 8100 пунктов.
Стоит учесть годовой рост курса евро к рублю на 3,12%. Теперь что касается Японского рынка (индекс Nikkey-225). После зимнего обвала с 18200 до 16700 пунктов (-8,24%), рынок стабилизировался до достигнутых максимумов (18200 пунктов), вплоть до июля. В июле произошел новый обвал, рынок за месяц рухнул с 18200 до 15250 пунктов -16,2%. В августе рынок вновь стабилизировался, с 15250 до 17350 пунктов +13,7%. Но в октябре вновь последовала третья лавина. С 17350 пунктов, рынок упал до 14750 пунктов -14,98%. На данный момент, на рынке Японии наблюдается некоторая стабилизация. Индекс набрал +7,95%, восстановившись до уровня в 15924 пунктов. Таким образом, рынок Японии, в лице индекса Nikkey-225, потерял -7,43%. Стоит учесть, что курс японской Йены несколько опустился с 22.1624 до 22.0430 руб., что составляет -0,538%.
Теперь, что касается фондовых рынков стран с развивающейся экономикой. Китайский рынок (индекс HangSeng) вырос за год на +44,95%, поднявшись с 19898 до 28842 пунктов. Бразильский рынок (индекс Bovespa), вырос за год на +57,51%, поднявшись с 41673 до 65-638 пунктов.
На Российском фондовом рынке в этом году хватало как позитива, так и негатива, но в итоге индекс MICEX (биржа ММВБ) вырос на +21,72%, а индекс RTSI (фондовая биржа РТС) вырос на +27,09%. С января до середины августа рынок колебался в торговом диапазоне от 1480 до 1780 пунктов (индекс MICEX). В сентябре наметилась возрастающая тенденция, индекс вырос с 1560 до 1905 пунктов. На данный момент значение индекса ММВБ находиться на максимуме.
На рынке корпоративных облигаций весь год наблюдалось снижение. С января по июль ценовой индекс корпоративных облигаций RSBI упал с 101.26 до 100,05 базисных пунктов. В августе на рынке наметилась стабилизация. За месяц индекс подпрыгнул с 100,05 до 101,06 базисных пунктов, после чего, до сентября наблюдалось резкое снижение. Индекс RSBI c 101.06 упал до 99,1 базисных пунктов. За последние полтора месяца, на этом рынке наблюдается стабилизация. В итоге, за год, ценовой индекс облигаций RSBI упал с 101,26 до 99,63 б. п., что составляет -163 б. п.
На рынке государственных ценных бумаг, весь год наблюдалось снижение. Если в начале года ценовой индекс RGBI (рассчитывается фондовой биржей ММВБ) показывал стабильную динамику на уровне 117,03 — 118,00 базисных пунктов, то в середине июля до середины сентября, началось резкое снижение цен на гос. облигации, до уровня в 113,77 базисных пунктов. В октябре на рынке началось оживление и цены на облигации выросли до уровня в 117,36 б. п. Последние полтора месяца на рынке наблюдается горизонтальное движение, в коридоре от 117,33 до 116,84 б. п. Подводя итоги за год, индекс RGBI опустился со 117,04 до 116,78 б. п., что составляет -26 базисных пунктов.
В этом году продолжилось смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Регулятор понизил ставку рефинансирования три раза. 28.10.07 понижение ставки с 11.5% до 11% годовых. 18.06.07 снижение ставки с 11% до 10.5% годовых. 19.06.07 снижение ставки еще на 0.5% до уровня в 10% годовых. В свою очередь это вызвало волну снижений по другим кредитным ставкам, включая межбанковские. С января по середину августа ставки MIBOR опускались в следующем порядке (см. таблицу MIBOR).
Рассматривая данную таблицу, можно заметить следующие изменения: с января до середины августа ставки падали, снижались спрэды меду ставками MIBOR и MIBID (предложение и спрос на кредиты), так же уменьшались сами спрэды, что свидетельствует о насыщение рынка деньгами. С середины августа до октября, происходил кризис ликвидности, в результате чего спрос на деньги вырос, чему свидетельствует повышение межбанковских ставок, спрэдов между MIBOR и MIBID. На данный момент, на кредитном рынке происходит некоторая стабилизация, хотя ставки все еще на высоком уровне.
На рынке цветных металлов (Лондонская биржа LME) произошли следующие изменения за год: цены на Алюминий упали на -15.55% до уровня в 2390$ за тонну.
Медь в начале года демонстрировала рост с 6520$ до 8019$ (21.02.07), после чего, ценовое движение было замкнуто в торговый треугольник. На данный момент цена на этот металл находиться у нижней границе торгового треугольника и составляет 6812$ за тонну.
Свинец активно рос весь год, от 1725$ до 3980$ (15.10.07), после чего последовало коррекционное движение до уровня в 2675$.
Никель. В начале года, этот металл, продолжил штурм новых исторических максимумов, добравшись до отметки в 55090$ за тонну (16.05.2007). Далее, вплоть до сегодняшнего дня, на этом рынке произошла понижающая тенденция до уровня в 25530$. За год, цена потеряла -23.9%, а относительно максимума в 55090$ -53.61%.
Олово. Цена на олово, уже несколько лет находиться в бычьем тренде. За этот год олово выросло на 40.28%, до уровня в 16300$.
Цинк. Ситуация на этом рынке следующая — после многолетнего роста цен на этот металл, до уровня в 4089.5$ (10.05.07), произошла смена тенденции и цена опустилась до уровня 2371$.
На рынке драгоценных металлов весь год наблюдался рост. Цена на золото выросла с 640.1 до 795.1$ за тройскую унцию, что составляет +24.2%. Серебро выросло за год с 13.17 до 14.35$ за тройскую унцию, что составляет +8.96%.
На рынке энергоносителей наблюдается следующая: цена на газ выросла на 16.21% с 6.16$ до 7.162$ за кубометр.
Нефть марки Brent выросла за год на 54.85%, с 58.85$ до 91.13$ за баррель.
Обзор Фондового и Товарного рынков подготовлен финансовым аналитиком журнала «Металлы и Цены»
Емельяновым С. С.
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
» 
»