Металлы и цены

Люди бьются за металл

Статья опубликована в номере 5 (225)-2012

Поиск по статьям

Платный прием невролога: невролог Екатеринбурге платно. Остеохондроз с протрузиями дисков.

Золото было неотъемлемой частью человеческой цивилизации и культуры с древних времен. Его история насчитывает более пяти тысячелетий и восходит своими корнями к эпохе Древнего Египта, золотые рудники которого были известны еще за три тысячи лет до нашей эры. Этот металл не потерял своей актуальности и в наши дни.

Сегодня основными золотодобывающими странами мира являются Китай, Австралия, США. На Россию, занимающую третье место в мире по запасам золота (127 млн унций), приходится около 7% мировой добычи золота (4-е место в мире). В прошлом году показатели производства и добычи золота в нашей стране были самыми высокими за всю современную историю России: производство составило 212,1 тонны, добыча — 188,4 тонны. Этому главным образом способствовало увеличение инвестиций в запуск новых золотодобывающих проектов на фоне долгосрочного роста цен на золото.

Динамика и прогнозы цен на золото волнуют аналитиков, инвесторов, центральные банки разных стран и рядовых граждан. Цена на золото определяет инвестиционные стратегии игроков на рынке драгоценных металлов и горнодобывающих компаний.

Если не брать во внимание краткосрочные колебания, мировая цена на золото в последние 11 лет стабильно повышается. При этом стоимость этого металла росла более высокими темпами начиная с мирового финансового кризиса 2008 года. За последние три года, по данным The London Gold Market Fixing Ltd., цена золота выросла на 85% и составила на 20 апреля 2012 года — $1641,50 за унцию. В последние годы центральные банки многих стран стремятся диверсифицировать структуру золотовалютных резервов, увеличивая долю золота в резервах, для защиты экономики своих стран от возрастающей нестабильности на финансовых рынках. В такие периоды доля золота в резервах большинства стран увеличивается.

В 2011 году, как и в предыдущие периоды, центральные банки по-прежнему покупали золота больше, чем продавали. Самым заметным новым государством — покупателем золота стала Южная Корея, которая приобрела золото впервые после азиатского финансового кризиса 1997–1998 годов. Согласно заявлению Банка Кореи, золото приобретено на сумму $1,24 млрд, чтобы диверсифицировать свои резервы и сократить в них долю доллара.

В золотовалютных резервах России за последние четыре года доля золота увеличилась в 3,5 раза. На начало 2012 года в резервах ЦБ РФ было более 850 тонн золота. По словам первого заместителя председателя ЦБ РФ Алексея Улюкаева, доля золота в резервах будет продолжать расти, так как это способствует диверсификации структуры резервов и снижению доли американской валюты.

Помимо центральных банков серьезными игроками на рынке золота стали биржевые индексные фонды (ETF). Их поведение также серьезно влияет на динамику цен. Согласно данным World Gold Council, запасы ETF, инвестирующих в золото, составили 2155,3 тонны в 2011 году.

Согласно исследованию PwC, по¬священному крупнейшим сделкам и тенденциям в международном горнодобывающем секторе, в 2011 году золотодобывающие компании по-прежнему были наиболее востребованными объектами сделок слияния и поглощения в мировом горнодобывающем секторе. (Доля сделок M&A в количественном выражении составила 31%, а в стоимостном — до 13%.)

Наиболее активными покупателями оказались компании из Канады, США и Австралии: на их долю приходится соответственно 51%, 15% и 13% от общего количества сделок в золотодобывающем секторе. Российские компании в прошлом году не были активными игроками на рынке слияний и поглощений в золотодобывающем секторе.

При этом рост цен на золото в последние годы и активность на рынках слияний и поглощений в золотодобывающем секторе не привели к росту стоимости акций золотодобывающих компаний. В прошлом году золотой индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Arca Gold Basket of Unhedged Gold Stocks Index), рассчитываемый на основании стоимости акций 14 крупнейших золотодобывающих компаний, снизился на 13%. Данное обстоятельство объясняется рядом факторов, включающих опережающий рост издержек производства золотодобывающих компаний, постоянно ухудшающееся качество ресурсной базы, недоинвестированность в геологоразведку, нехватку квалифицированных кадров и ресурсный национализм правительств, с которым сталкиваются золотодобывающие компании.

Ключевые факты и цифры

Основной потребитель золота на мировом рынке — ювелирная промышленность. При этом наиболее высокий спрос — у производителей ювелирных изделий Индии и Китая. Но золото используется не только ювелирами. Широко распространено его применение в промышленности (начиная от золочения металлов для защиты от коррозии и заканчивая изготовлением оболочки нейтронной бомбы), в стоматологии, при изготовлении некоторых фармацевтических препаратов и даже особых пищевых добавок.

По данным World Gold Council (Всемирный совет по золоту — организация, объединяющая крупнейшие золотодобывающие компании мира), в 2011 году 48% произведенного золота в мире использовано в производстве ювелирных изделий, 41% золота был направлен на увеличение инвестиционных накоплений и резервов, 11% золота приходилось на промышленность и медицину.

Источник: PwC, Gold Price Report 2012
Алексей Смирнов, партнер
Алексей Королев, менеджер
PwC в России
Известия